{"id":2591,"date":"2021-10-06T17:45:53","date_gmt":"2021-10-06T20:45:53","guid":{"rendered":"https:\/\/blog.univicosa.com.br\/?p=2591"},"modified":"2022-05-20T11:17:32","modified_gmt":"2022-05-20T14:17:32","slug":"voce-sabe-o-que-e-inflacao-a-gente-te-conta","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blog.univicosa.com.br\/index.php\/2021\/10\/06\/voce-sabe-o-que-e-inflacao-a-gente-te-conta\/","title":{"rendered":"Voc\u00ea sabe o que \u00e9 infla\u00e7\u00e3o? A gente te conta!"},"content":{"rendered":"\n
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Por: Marcos Sp\u00ednola Nazareth*<\/strong><\/em><\/p>\n\n\n\n

O Relat\u00f3rio Focus<\/strong>[1]<\/a> publicado pelo Banco Central do Brasil<\/strong> no \u00faltimo dia 04 de outubro apresentou, mais uma vez, aumento <\/strong>nas expectativas <\/strong>de mercado <\/strong>para o principal \u00edndice de infla\u00e7\u00e3o <\/strong>da nossa economia<\/strong>, o IPCA <\/strong>(\u00cdndice Nacional de Pre\u00e7os ao Consumidor Amplo) calculado e divulgado mensalmente pelo IBGE<\/strong>[2]<\/a>. As proje\u00e7\u00f5es, por enquanto, s\u00e3o de que os pre\u00e7os <\/strong>de refer\u00eancia da nossa economia<\/strong> terminem 2021<\/strong> com varia\u00e7\u00e3o positiva de 8,51%, <\/strong>muito pr\u00f3ximo a p\u00e9ssima marca de dois d\u00edgitos ao ano. O gr\u00e1fico abaixo mostra que a tend\u00eancia altista das expectativas de infla\u00e7\u00e3o para 2021 <\/strong>(linha azul) vem desde o in\u00edcio desse ano.<\/p>\n\n\n\n

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Fonte<\/strong>: Relat\u00f3rio de Mercado Focus \u2013 BCB.<\/em><\/p>\n\n\n\n

Sabe-se que o fen\u00f4meno inflacion\u00e1rio<\/strong> de uma economia <\/strong>\u00e9 altamente complexo<\/strong>, especialmente nas atuais economias altamente sofisticadas <\/strong>e globalizadas<\/strong>, dependente de diversas vari\u00e1veis<\/strong> e sujeito a todo tipo de choques<\/strong>. Sendo assim, as interpreta\u00e7\u00f5es das poss\u00edveis causas de uma acelera\u00e7\u00e3o da infla\u00e7\u00e3o e suas consequ\u00eancias n\u00e3o s\u00e3o tarefas triviais para analistas econ\u00f4micos.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Dito isto, de modo geral, define-se infla\u00e7\u00e3o como a eleva\u00e7\u00e3o persistente e generalizada dos pre\u00e7os dos bens e servi\u00e7os de uma economia.<\/strong> Tecnicamente, a taxa <\/strong>de infla\u00e7\u00e3o <\/strong>\u00e9 a varia\u00e7\u00e3o percentual <\/strong>do n\u00edvel <\/strong>de pre\u00e7os <\/strong>em rela\u00e7\u00e3o ao per\u00edodo anterior<\/strong>[3]<\/a>.<\/p>\n\n\n\n

Normalmente, altas taxas de infla\u00e7\u00e3o <\/strong>e, principalmente, expectativas <\/strong>de persist\u00eancia <\/strong>do processo inflacion\u00e1rio <\/strong>ao longo do tempo imp\u00f5e uma s\u00e9rie de problemas <\/strong>a sociedade <\/strong>como: perda <\/strong>de poder aquisitivo<\/strong> da popula\u00e7\u00e3o consumidora<\/strong>, redu\u00e7\u00e3o <\/strong>de investimentos <\/strong>em novos neg\u00f3cios <\/strong>(pelo aumento de incertezas quanto ao fluxo de caixa futuro), eleva\u00e7\u00e3o <\/strong>dos custos empresariais <\/strong>e consequente redu\u00e7\u00e3o do faturamento<\/strong>, aumento do desemprego etc. Estes efeitos se retroalimentam <\/strong>e intensificam as consequ\u00eancias<\/strong>, podendo sair completamente de controle, se n\u00e3o h\u00e1 uma atua\u00e7\u00e3o firme da autoridade monet\u00e1ria ou fiscal em tempo. Logo, manter a infla\u00e7\u00e3o em n\u00edveis baixos<\/strong> \u00e9 uma das metas <\/strong>mais importantes <\/strong>dos formuladores de pol\u00edticas econ\u00f4micas <\/strong>em todo o mundo.<\/p>\n\n\n\n

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Nesse sentido, a causa mais comum <\/strong>de processos inflacion\u00e1rios <\/strong>reportada pela literatura econ\u00f4mica <\/strong>\u00e9 o excesso de oferta monet\u00e1ria<\/strong> ou excessivo aumento de liquidez<\/strong> pelos governos <\/strong>para financiar gastos<\/strong> ou expandir de cr\u00e9dito<\/strong>. Entretanto, como dito antes, invariavelmente o processo \u00e9 complexo e envolve outros fatores. Pode ocorrer, por exemplo, aumento da procura de bens e servi\u00e7os na economia, por motivos de prefer\u00eancias e\/ou necessidades do consumidor<\/strong>, sem que exista uma resposta equivalente pelo lado da oferta.<\/p>\n\n\n\n

\u00a0H\u00e1 ainda outras tr\u00eas raz\u00f5es<\/strong> explicativas <\/strong>para aumentos persistentes <\/strong>dos pre\u00e7os <\/strong>numa economia<\/strong>: (i<\/em>)<\/strong> a infla\u00e7\u00e3o de oferta <\/strong>que \u00e9 aquela em que h\u00e1 um aumento nos custos de produ\u00e7\u00e3o da economia e\/ou em virtude da eleva\u00e7\u00e3o do c\u00e2mbio, das taxas de juros, sal\u00e1rios, combust\u00edveis e tarifas p\u00fablicas; (ii<\/em>)<\/strong> a infla\u00e7\u00e3o estrutural <\/strong>que se relaciona com a inefici\u00eancia de servi\u00e7os de infraestrutura fornecidos pela economia e, portanto, na rigidez de sua oferta; e, por fim (iii<\/em>) <\/strong>a infla\u00e7\u00e3o inercial <\/strong>que decorre de expectativas altistas dos agentes econ\u00f4micos em fun\u00e7\u00e3o de uma mem\u00f3ria inflacion\u00e1ria, alimentada pela elevada indexa\u00e7\u00e3o (corre\u00e7\u00e3o monet\u00e1ria autom\u00e1tica) de toda economia<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

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Dessa maneira, analistas <\/strong>tem sugerido que essa acelera\u00e7\u00e3o inflacion\u00e1ria brasileira<\/strong>, no fim das contas, recebe influ\u00eancia <\/strong>desses quatros fatores<\/strong>, em diferente graus: aumento excessivo da demanda<\/strong> em fun\u00e7\u00e3o das pol\u00edticas monet\u00e1rias<\/strong> e fiscais <\/strong>dos \u00faltimos meses no sentido de aumentar liquidez <\/strong>e gasto <\/strong>na economia <\/strong>para combater a crise, concomitantemente com a redu\u00e7\u00e3o da oferta em diversos setores <\/strong>por causa de todas as incertezas <\/strong>relacionadas a pandemia <\/strong>e desarranjos nas cadeias de suprimentos<\/strong>; o ressurgimento dos problemas cr\u00f4nicos<\/strong> da infraestrutura brasileira <\/strong>como, por exemplo, insufici\u00eancia de equipamentos<\/strong> e m\u00e3o-de-obra qualificada <\/strong>para setores tecnol\u00f3gicos<\/strong> e crise energ\u00e9tica<\/strong> por causa do estresse h\u00eddrico<\/strong>, al\u00e9m dos aumentos dos pre\u00e7os <\/strong>por causa da eleva\u00e7\u00e3o dos custos associados a eleva\u00e7\u00e3o da taxa <\/strong>de c\u00e2mbio <\/strong>e pre\u00e7os <\/strong>dos combust\u00edveis<\/strong>;\u00a0<\/p>\n\n\n\n

Evidentemente que a infla\u00e7\u00e3o <\/strong>tende a prejudicar <\/strong>mais as camadas menos favorecidas da sociedade<\/strong> porque elas costumam destinar a maior parcela da sua renda para itens de consumo relativamente aos mais ricos da sociedade<\/strong>. Estes \u00faltimos, por outro lado, reservam uma parte maior dos seus rendimentos para ativos e investimentos <\/strong>que, a rigor, rep\u00f5em as perdas de valor impostas pela infla\u00e7\u00e3o. Al\u00e9m do mais, quando h\u00e1 um agravamento <\/strong>da situa\u00e7\u00e3o <\/strong>como assinalado mais acima, os mais pobres s\u00e3o os primeiros a perderam o emprego<\/strong>, sem normalmente possu\u00edrem reservas de emerg\u00eancia e boa qualifica\u00e7\u00e3o para procurarem novas oportunidades<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Logo, \u00e9 preciso combater o in\u00edcio desse processo inflacion\u00e1rio<\/strong> no Brasil <\/strong>com os rem\u00e9dios oferecidos pela ci\u00eancia econ\u00f4mica<\/strong>: pol\u00edtica monet\u00e1ria cred\u00edvel <\/strong>e focada em trazer as expectativas de infla\u00e7\u00e3o para o centro da meta; direcionar as despesas p\u00fablicas <\/strong>para resolver problemas cr\u00f4nicos de infraestrutura<\/strong>, al\u00e9m de implementar reformas institucionais <\/strong>que melhore o ambiente<\/strong> de neg\u00f3cios<\/strong>; e, por fim, mas n\u00e3o menos importante, desindexar <\/strong>a economia brasileira<\/strong>, favorecendo o aumento de pre\u00e7os<\/strong> atrelado ao aumento de valor dos bens e servi\u00e7os <\/strong>e de produtividade <\/strong>dos neg\u00f3cios<\/strong>. Fazendo assim, a economia crescer\u00e1 com boas oportunidades para todos, aumento de renda dos trabalhadores e pre\u00e7os est\u00e1veis.<\/p>\n\n\n\n

Por: Marcos Sp\u00ednola Nazareth<\/strong><\/em> – Professor de Economia Univi\u00e7osa e Pesquisador PAEG\/UFV<\/em><\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

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[1]<\/a> A \u00edntegra do Relat\u00f3rio com todas as proje\u00e7\u00f5es, inclusive de outros \u00edndices de atividade econ\u00f4mica, acessar: https:\/\/www.bcb.gov.br\/publicacoes\/focus<\/p>\n\n\n\n

[2]<\/a> Para mais informa\u00e7\u00f5es sobre o IPCA, como metodologia de c\u00e1lculo e outros detalhes, consultar link: https:\/\/www.ibge.gov.br\/estatisticas\/economicas\/precos-e-custos\/9256-indice-nacional-de-precos-ao-consumidor-amplo.html?=&t=o-que-e<\/p>\n\n\n\n

[3]<\/a> Na situa\u00e7\u00e3o acima, a expectativa de uma taxa de infla\u00e7\u00e3o de 8,51% em 2021 refere-se \u00e0 varia\u00e7\u00e3o em rela\u00e7\u00e3o a 2020.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Por: Marcos Sp\u00ednola Nazareth* O Relat\u00f3rio Focus[1] publicado pelo Banco Central do Brasil no \u00faltimo dia 04 de outubro apresentou, mais uma vez, aumento nas expectativas de mercado para o principal \u00edndice de infla\u00e7\u00e3o da nossa economia, o IPCA (\u00cdndice Nacional de Pre\u00e7os ao Consumidor Amplo) calculado e divulgado mensalmente pelo IBGE[2]. As proje\u00e7\u00f5es, por…<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":2594,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"spay_email":""},"categories":[33,34,17,14],"tags":[952,510,196,258,417,936,5,109,954,953,51,958,7,950,92,957,805,956,107,951,9,93],"jetpack_featured_media_url":"https:\/\/blog.univicosa.com.br\/wp-content\/uploads\/2021\/10\/fgewrwrwqe.png","jetpack_shortlink":"https:\/\/wp.me\/pbcCKk-FN","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/blog.univicosa.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2591"}],"collection":[{"href":"https:\/\/blog.univicosa.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/blog.univicosa.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.univicosa.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.univicosa.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=2591"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/blog.univicosa.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2591\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":2598,"href":"https:\/\/blog.univicosa.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/2591\/revisions\/2598"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.univicosa.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/2594"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/blog.univicosa.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=2591"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.univicosa.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=2591"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/blog.univicosa.com.br\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=2591"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}